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银行将发行可再生债券以补充资本:中国银行或首批万亿可用信贷

    摘要

     【银行将发永续债补充资本:中行或成首家 数万亿信贷可期】央行官网今日发布消息称,12月25日,金融委办公室召开专题会议,研究多渠道支持商业银行补充资本有关问题,推动尽快启动永续债发行。这是金融委办公室在本月20日召开资本市场改革与发展座谈会后,时隔仅五天再度召开重要会议。这50字表态,给行业上下带来震动不小。(券商中国)

    

    

    

       困扰商业银行“老大难”的资本补充问题,又有了新进展,银行资本补充工具将添新成员。  央行官网今日发布消息称,12月25日,金融委办公室召开专题会议,研究多渠道支持商业银行补充资本有关问题,推动尽快启动永续债发行。这是金融委办公室在本月20日召开资本市场改革与发展座谈会后,时隔仅五天再度召开重要会议。这50字表态,给行业上下带来震动不小。  从消息中可以看出,监管部门正在推动银行通过发行永续债补充资本。目前,银行外源性资本补充工具主要有普通股、优先股、可转债、二级资本债等,永续债的加入意味着资本补充工具箱再添新成员。  金融委消息公布后,永续债在银行即将落地的消息就传来。据外媒报道,中行拟发行不超400亿元永续债,有望成首家获批机构。另据券商中国记者了解到,中行此前早已着手研究准备永续债发行的问题,预计很快将落地,海外发行也在考虑之内。  发行永续债从前就有银行在考虑。今年4月6日,哈尔滨银行发布公告称,拟发行不超过150亿元人民币资本补充债券,扣除发行费用后,全部用于补充该行其他一级资本。这被外界看作是首家公开披露将采用创新型资本工具补充其他一级资本的银行。  实际上,受加大信贷投放要求上升、表外融资回表、商业银行的资本充足率要在2018年底全部达标等监管要求,银行资本“缺血”压力愈来愈大。  近年来,各类资本工具均有较多发行,据中信证券提供最新数据统计,2018年年初至今,A股上市银行已完成资本补充5315亿(定增和IPO实现1080亿、优先股1025亿、二级资本债3080亿、可转债130亿),已公告但仍在进展中的规模7447亿(定增352亿、优先股3310亿、二级资本债1305亿、可转债2460亿)。  据测算,当前,中资银行发行永续债的内在动机很强。2017年末,如果26家A股上市银行利用永续债将其他一级资本提升至资本净额10%,由此将增加资本金6029亿元,提升资本充足率0.7个百分点,这些资本可新支持6万亿元信贷投放(以10倍杠杆计算)。  本次会议提出的永续债,则是用来帮助银行补充其他一级资本的工具。究竟何为永续债,永续债相较于其他资本补充工具的特点有哪些?除了帮助银行扩大资本补充渠道外,还有哪些银行资本补充机制亟待完善?券商中国记者就此采访多位银行业专业人士。  四大因素“施压”银行资本补血   2017年以来,银行业因面临强监管施压、利差收窄等多方面因素,补充一级资本和核心一级资本的压力不断增大。  据规定要求,2018年末,系统性重要银行的资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别不得低于11.5%、9.5%和8.5%,其他银行在这个基础上分别少1个百分点,即10.5%、8.5%和7.5%。  因此,上市银行2018年以来使用优先股、定向增资等工具为自己“补血”的现象已非常普遍。据中信证券最新数据统计,2018年年初至今,A股上市银行已完成资本补充5315亿,同时,正在进行“补血”的银行名单仍在不断增加。  究竟哪些因素加剧了银行对资本的极度渴望?天风证券分析师孙彬彬表示,主要有以下几方面原因:  一是商业银行的资本充足率需要在2018年年底全部达标。从上市银行报表来看,银行资本充足率监管达标压力不大;但也应该看到,仍有部分银行资本充足率处在达标线的边缘。特别是一级资本充足率和核心一级资本充足率,基本上多数股份行和城商行位于高于达标线1%附近。  二是社融中贷款占比上升对资本的消耗。今年以来随着监管趋严,非标融资收缩,社会融资规模构成中贷款占比上升。对银行来说,更多的贷款投放必然会增加对资本的消耗。  三是表外非标回表与资本计提。随着表外非标回表,将加大银行资本计提压力。从资本计提角度来看商业银行短期内难以承接表外非标快速回表,也因此,央行此前表示,允许商业银行自主确定整改计划、发老产品对接新资产、采取多种措施处置非标,缓解银行的资本压力。  四是全国系统重要性金融机构将会面临更加严格的资本监管要求。当前,仍有部分规模较大的股份行资本充足率并不高,如果被认定为国内系统重要性金融机构,将会大幅增加资本补充压力。  此外,由于四大行均被认定为全球系统重要性银行,TLAC叠加巴塞尔协议Ⅲ,四大行的资本充足率在2025年至少要达到19.5%以上,后续可能需要持续地补充资本。  因此,总结来看,我国银行业对资本补充的压力主要来自于国内国际资本监管要求、贷款投放占比高增加资本消耗、表外非标回表需要资本计提等几方面。  银行更缺其他一级资本补充工具   与国际银行业相比,我国银行资本补充工具较为单一,主要依赖普通股、利润留存、优先股、可转债及二级资本债券等工具补充资本。这也导致与国际同业相比,别看我国银行业的体量庞大,但我国银行业的资本水平并不理想。  相关数据显示,2016年末,我国商业银行资本充足率为13.28%,在全球金融系统委员会成员国中(CFGS)列最后一位。如果从银行业的层面进行比较,2016年末,中国银行业的平均资本充足率为13.3%,在主要经济体中处于较低水平。  因此,创新并拓宽银行资本工具发行渠道,成为摆在我国银行业面前亟待解决的问题。实际上,早在此次金融委专题会议之前,在今年年初,央行就规范银行业金融机构发行资本补充债券发布公告。3月12日,多个金融监管部门联合发布《关于进一步支持商业银行资本工具创新的意见》,明确支持商业银行探索资本工具创新并拓宽资本工具发行渠道,为银行发行各类创新型资本工具创造了有利条件。  目前我国合格的其他一级资本工具及二级资本工具较少,非上市中小银行可以使用的资本工具类型更是有限,《意见》提出,要在原有优先股及减计型二级资本债券的基础上积极研究增加资本工具种类,为银行发行无固定期限资本债券、转股型二级资本债券、含定期转股条款资本债券和总损失吸收能力债务工具等资本工具创造有利条件,进一步丰富了资本工具种类,增加了资本补充的灵活性。  其中,上述提出的“无固定期限资本债券”就是永续债。永续债是没有明确到期时间或期限非常长(一般超过30年)的债券,其偿付顺序先于普通股和优先股,后于活期存款、一般债券和次级债券,用于补充银行的其他一级资本。  目前,我国银行业补充其他一级资本的工具只有优先股。但从当前我国银行业的资本结构看,一级资本(尤其是其他一级资本)相对短缺。  “整体而言,银行仍然面临资本短缺的问题,特别是(核心)一级资本补充压力较大。”孙彬彬称,考虑到目前二级资本债发行限制较少,而且各类银行已有较多的发行,二级资本补充压力相对较小。一级资本的补充来源相对有限而且难度不小:要么本身大幅提高盈利能力,要么增资扩股、发行优先股。  中国银行国际金融研究所研究员熊启跃也对券商中国记者表示,2017年末,我国商业银行其他一级资本占总资本的比例平均为4.1%,相比之下,非中资全球系统重要性银行(G-SIBs)的平均水平为11.3%,其他一级资本匮乏是导致我国资本充足率不高的重要原因。当前,国际银行业的其他一级资本工具主要包括优先股、永续债、优先信托凭证等。  根据熊启跃的测算,当前,中资银行发行永续债的内在动机很强。2017年末,如果26家A股上市银行利用永续债将其他一级资本提升至资本净额10%,由此将增加资本金6029亿元,提升资本充足率0.7个百分点,这些资本可新支持6万亿元信贷投放(以10倍杠杆计算)。  不过,国家金融与发展实验室副主任曾刚也对券商中国记者表示,银行资本充足率监管的三个指标中(核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率),永续债可以对提升第二个和第三个监管指标有帮助,但非核心一级资本占比有上限要求,原则上是不超1%,所以缓解作用有限。  永续债相比优先股的三大特点   目前,银行补充其他一级资本的工具只有优先股,那么,作为同样可以补充其他一级资本的工具,永续债与优先股相比又有何区别呢?  熊启跃总结称,永续债主要有以下几大特点:  一是发行流程便利。优先股发行涉及修订公司章程,对银行公司治理影响相对较大。永续债不受股票发行监管要求约束,审批流程更加便利。对监管机构而言,当发行人面临无法生存等极端情况时,优先股的处置涉及银行法、公司法以及发行人内部章程规定,较永续债更为复杂。  二是发行人具有税盾效应。对发行人而言,大多数国家永续债票息计入利息费用,抵扣所得税;而优先股股息在净利润中扣除,不抵扣所得税。我国银行优先股投资者获得的股息收入属免税收入,但永续债相关政策还未明晰。  三是会计上计入负债。多数国家将永续债计入负债,我国的非金融企业中票和证券公司发行的永续债计入权益;绝大多数国家将优先股计入权益。  其中,在会计处理方法方面,目前,国内对非金融企业发行的永续中票以及证券公司发行永续债在会计处理标准上是计入权益,所以,预计对银行发行永续债也会一致视为“权益”而非“负债”,这样会计处理的好处是可以降低银行的杠杆率,改善银行的经营指标。  此外,从国际通行做法看,国外银行倾向于在低利率环境发行永续债。2017年末,G-SIBs发行的合格永续债共有97只,全部采用固定息票发行,平均息票率为5.77%。  因此,熊启跃建议,未来国内银行要统筹永续债和优先股的发行,可考虑在国内以发行优先股为主,在海外以发行永续债为主。特别是当前,中资G-SIBs应充分利用信用评级上调契机,探索在香港、欧洲、日本等海外低利率市场环境发行固定票息的永续债,如成功发行,可适当延长首次赎回时间,充分享受低利率融资成本,如果首次不选择赎回,后期的票息可考虑采取浮动利率方式。  除了要丰富资本补充工具,银行还急需什么?   虽然我们会常听到有观点说,我国银行的外源性资本补充工具相对匮乏,但综合普通股、优先股、可转债、永续债、二级资本债后,也有分析认为,这些资本补充工具对银行补充资本来说也足够用了。  “如果仅从满足资本充足率监管要求看,中资大行现有的融资渠道已与国际基本差别不大了。”熊启跃称,当前补充资本的工具已基本差不多,但银行存在的根本问题不在对补充资本的急需,而在于发展模式。补充资本主要是为了满足放贷需要,但如果把这整个社会的融资需求都依赖于银行的一己之力,银行不论经营多好都会永远缺资本,依靠外部融资补充资本就会变成短时解渴。  兴业银行首席经济学家鲁政委对券商中国记者也表示,过去多年,中国银行业的贷款增速持续高于利润增速,当贷款增速持续高于利润增速的时候,银行迟早要面临资本短缺的问题。所以从可持续发展的角度看,考虑到银行需要有一定分红,要稳定、持续地满足资本充足要求,银行的利润增速是要高于贷款增速才可以的。  这些都反映出我国以间接融资为主的社会融资结构,对银行资本的持续消耗。因此,提高直接融资比重不仅利于降低宏观杠杆率,对缓解银行资本压力也有好处,但这一政策目标“喊”了多年,依旧路途漫漫。  除此之外,为了提高银行补充资本的效率,我国在现有的银行资本补充工具基础上还可以进一步畅通工具发行渠道。曾刚就建议,下一步可以从扩大投资主体范围,研究放宽社保基金、保险公司、证券机构、基金公司等非银机构对银行资本工具的投资政策;优化资本创新工具发行流程,探索并联审批,逐步完善储架发行审批制度,提高银行资本补充效率。  熊启跃则建议,风险加权资产的计算要求还可进一步与国际标准接轨。据测算,我国银行业每增加一单位资产,所消耗的资本是国际银行业平均水平的1.6-1.7倍。未来可考虑在国内银行业扩大内评法高级法使用范围,并提高内评法高级法的使用效率。  相关报道>>>  金融委推动商业银行发行“补血神器”:永续债可能要来了  金融委专题研究银行资本补充!尽快启动永续债发行 银行资本缺口有多大?  又见金稳会大消息:一周内第三条事关9万亿银行股 五大解读来了  上市银行上演“再融资总动员” 年内披露募资计划逾8000亿元  机构研究>>>  天风证券:银行是否缺资本?  国泰君安:坠落的银行股 能否成为冬日里的秋衣?(文章来源:券商中国)

    

    

     (原标题:又见金融委盘中发重磅!50字表态搅动银行业,银行将发永续债补充资本,中行或成首家,数万亿信贷可期)

    

    

    

     (责任编辑:DF010)

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专家预计,央行明年将三次下调基准利率,以促进私营企业融资。

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    四项禁令,147项许可;除此表外,其他行业和领域均可依法平等进入。

    新版市场准入负面清单减少了177项

 男子汉宣言_南平新闻网   12月25日,国家发改委、商务部发布了《市场准入消极名单(2018年版)》(以下简称“名单”或“新名单”),标志着我国市场准入消极名单制度的全面实施。

    该清单的主体包括151项和581项具体管理措施,包括4项禁止进入和147项允许进入。禁止进入的事项,市场主体不得进入,行政机关不得审批;许可进入的事项,市场主体应当申请,行政机关应当依照规定决定是否准许进入;工业、田野、公共汽车除市场准入消极清单外,各类市场主体可以依法平等进入。这意味着我国已经实现了“非禁止进入”。

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    金融和互联网行业分别列出了四项禁令

    清单所列四项包括:法律、法规、决定明确规定并涉及市场准入的禁止性规定;国家产业政策明确规定和限制的产品、技术、工艺、设备和行为;禁止非法经营金融活动。禁止与互联网有关的非法商业活动。其中,第二类是指《产业结构调整指导目录》中禁止投资的淘汰项目和禁止新建的限制项目。

    有两项具体措施来禁止非法发展金融相关业务活动。一是非金融机构和非金融企业不得在注册名称和业务范围中使用“银行”、“保险”、“信托公司”等金融相关词语,二是非金融机构和非金融企业应当遵守公关。注册名称和业务范围中的示例。不应使用“融资租赁”、“商业保理”、“小额贷款”等与金融有关的词。

    有五项具体措施禁止与互联网有关的非法商业活动,包括禁止个人在互联网上发布危险品信息;禁止互联网借阅信息中介机构提供信用增强服务、直接或间接筹集资金;禁止生病。gal筹集资金,损害国家和社会公共利益;禁止特殊医疗用途的配方食品中特定总营养。处方食品不得网上交易;药品生产、销售企业不得违反规定,以邮寄、网上交易等方式向社会直接销售处方药品;非公有资本不得干预网络新闻信息的收集和编辑。其中,本文指出了网络借阅信息中介机构不允许从事的13项活动,包括自筹资金或伪装、直接或间接接受和收取借方资金、发放贷款等。

    147个许可类别,添加本地许可措施

    清单共有147项,涉及国民经济行业20个类别的18个行业128项,政府批准的投资项目清单10项,互联网市场准入禁令清单6项,信用惩罚等3项。根据行业分类,9个行业共有10余项,其中制造业26项,交通运输、仓储、邮政12项,批发零售业11项,金融业11项,文化、体育、娱乐业11项。

    金融业的11项主要规定是限制金融机构的设立、相关业务和重大变动,需要许可或者资格。目前,金融监管部门有相关规定。例如,未经许可,不得设立银行、证券、保险、基金等金融机构;未经许可,不得设立金融机构的营业场所和交易所;不得大幅改变证券公司、基金管理公司和其他机构的股权结构;未经许可,不得从事债券、融资票据等相关业务。

    在《地方许可办法》一栏中增设了地方性法规规定的准入许可项目,解决了地方政府根据《行政许可法》制定的地方市场准入管理办法与国家清单后厨徐冰玩的游戏机_卖家资讯网挂钩的问题。例如,批发零售企业的许可、准入类别“未经许可或者不履行法定手续,不得从事烟草、酒类及相关产品的批发、零售、进出口”,并列有上海市酒类专卖企业的许可证。在金融业的准入项目中,“未经许可不得开展特定金融业务”,并列出了山东省农民专业合作社开展信用互助业务的试点许可。

    解释

    该列表的新版本比试验版本少54%。供应商选择_惩罚者下载网

 &n少年维持着烦恼_漏斗效应网bsp;  2016年3月,国家发改委、商务部先后在天津、上海、福建、广东等省市试行,并于2017年扩大到15个省市。包括浙江、湖北等地区。

    试行版共列出328项,其中禁止类96项,限制类232项。与试行版相比,新版目录项目减少了177项,近54%,具体管理措施减少了288项。

    在禁止进入方面,新清单从96项减少到4项,主要是因为工业目录中没有法定的禁止和禁止,具体的相关法律措施以附件的形式列出。

    新版的名单列出了金融和互联网行业两大禁令。试行版只涉及金融业,包括禁止商业银行从事信托投资和证券业务;禁止未依照《保险法》等有关法律法规设立的个人和保险机构经营保险业务两项。

    在新版本的名单中禁止的一些与互联网有关的活动出现在限制进入问题的试点版本中,包括互联网毒品交易和非公共资本对新闻和信息服务的投资。值得注意的是,试行版仅要求非公有资本投资于新闻媒体领域的特定业务,并要求转制为企业的出版社和报纸坚持国有独资或绝对控股;新版的名单规定,非公有资本不得干涉互联网新闻信息的获取和编辑。

    在列表的试验版本中的受限访问项中,金融业有17项,而列表的新版本已减少到11项,一些项已被删除,一些相关项已被合并。被删除的项目包括:未经许可,境内市场主体不得在海外投资证券期货业务;未经许可,境内机构不得从事外债业务(境内机构外债、外或有债务的审批、登记、履行核准)。外债与贷款互换)。此次合并包括债券、人民币等相关业务。

    有些项目已经调整了具体措施,如股票发行。A、B股公开发行的批准只在试行版中规定,新版中增加了优先股和存托凭证的批准。在试行版中,“国内企业直接或间接在国外发行证券或审批境外上市交易”在新版中被删除。

 &nb初一英语试题_国防部官网网sp;  上海外经贸大学法学院讲师沈海平说,除了调整文件格式外,减少清单项目的更重要原因是放行管制服装的改革和行政审批项目的减少。此外,中国对市场准入的认识进一步加深。经过一系列的评估,这个清单确实是必要的,而且是合法的,这也使得限制措施减少。

    给予市场参与者稳定的期望并让私营企业受益

    “消极清单制度也是为了平衡发展与监管之间的积极互动。通过上市,对新形式的市场参与者给予了明确的期望。不列入名单的新形式可以开放和进入,从而保证市场的开放和发展。中国政法大学民商经济法学院助理教授、国家发改委“复审”委员任启明《市场准入消极名单》的倡导者告诉《北京新闻》,全面实施市场准入消极名单制度对中国企业,尤其是民营企业的经营环境具有重要意义。

    首先,市场准入消极清单制度的核心是解决“认证”问题,能够给市场参与者带来稳定的期望。过去存在部门监督重叠、地区间不一致等问题。否定列表可以清楚地告诉市场参与者哪些行业、领域和企业可以进入,以及访问是否需要许可。此外,它们可以平等地进入。

    消极清单制度也为各种市场参与者提供了平等的机会,实现了国有企业、民营企业、大企业和中小企业机会均等和规则的统一。发改委组织改革司司长徐善昌也明确指出,市场准入消极清单是适用于国内外各类市场主体的一贯管理措施。除了市场准入的消极清单之外,不应为私营企业设置不合理或歧视性的准入条件,也不应采取额外的准入控制措施。

    其次,国家发改委、商务部将建立市场准入消极名单的动态调整机制,引入市场参与者、行业协会、专家学者参与市场准入消极名单的修订和调整。任其明指出,动态调整机制意味着民营企业将有更多的机会依法主张权利。该机制将向民营企业开放,申请撤销相应的限制措施。在接受应用程序后,将发生动态平衡。”可以说,私营企业有更多的机会参与制定监管政策。”

    沈海平说,市场准入消极清单制度是一项重大的制度创新。在实施过程中存在很多问题。各种支持系统和机制需要改变。它还涉及相关法律法规的调整。地方政府也有一个适应过程。因此,挑源头活水来_土地的誓言教案网战是巨大的,需要很好地实施。

    (记者顾志娟)

    一

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[责任编辑: 石纯]

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